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今年以來多只黃金QDII出現負受益且跌幅超過5% 公募認為黃金資產仍值得關注
2021-07-14 09:36:41 - -

  原標題:黃金QDII今年以來表現欠佳

  2021年以來,受美聯儲貨幣政策收緊預期、全球疫情反復等諸多因素影響,黃金價格一改過去幾年的強勢,呈現出震蕩走弱的格局。與此同時,黃金QDII的業績表現同樣萎靡不振。截至7月9日,今年以來多只黃金QDII出現負受益,且跌幅超過5%。

  多只產品凈值下跌超5%

  據統計,今年以來,市場現有的黃金類QDII產品業績均表現不佳。

  截至7月9日,今年以來,易方達黃金主題人民幣C的收益率為-7.43%;易方達黃金主題人民幣A的收益率為-7.31%;匯添富黃金及貴金屬QDII的收益率為-6.59%;嘉實黃金QDII收益率為-5.81%;諾安全球黃金QDII收益率為-5.55%。

  為何黃金QDII在今年表現不佳?匯添富黃金及貴金屬QDII基金經理賴中立在報告中指出,從經濟層面來看,疫苗和經濟刺激計劃提振全球經濟復蘇預期,但全球經濟的復蘇呈現顯著不均衡性。這種不均衡不僅體現在發達經濟體和新興經濟體之間,發達經濟體內部也呈現一定的分化。具體來看,受拜登的財政刺激政策影響,美國經濟復蘇進程顯著好于歐洲與日本,不平衡的經濟復蘇進程也帶來了全球市場的劇烈波動。

  從貨幣層面來看,疫苗提振下的全球經濟復蘇預期加快,疊加大宗商品價格的攀升推升通脹預期,全球主要國家的十年期國債收益率自2月份以來加速上升。美國十年期國債收益率在一季度上漲了約80個基點,這是過去10年來第三大季度漲幅。市場預期美國經濟復蘇和通脹上升,而國債收益率上漲提振了美元走勢。美元上漲的預期對黃金價格形成了一定的壓制,導致黃金價格持續下挫。賴中立表示。

  易方達黃金主題人民幣基金經理周宇在2020年年報中解釋,2020年全球遭遇百年未遇的新冠肺炎疫情,對全球經濟、貨幣政策和金融市場帶來了重大沖擊,黃金資產亦呈現劇烈波動。在市場劇烈波動的時候,由于擔心疫情對生產經營活動的影響,基金過早降低了前期跌幅較大的金礦股資產的持倉,導致業績在上半年顯著落后于基準。在下半年,市場延續高波動行情。疫情的反復一度推動黃金創下歷史新高,但四季度隨著疫苗的突破,推動全球風險偏好普遍回升,并壓制黃金資產的表現。

  在2021年一季報中,周宇提到,從中長期來看,一直以來強調的支撐貴金屬上漲的核心邏輯沒有任何變化,建議投資者保持耐心,更加積極地看待黃金資產的中長期前景和配置價值;饘⒗^續維持黃金與金礦股資產的均衡配置,力求減少跟蹤誤差,捕捉貴金屬資產上漲的收益。

  黃金資產仍值得關注

  世界黃金協會表示,在中短期內,利率或仍是影響金價的關鍵因素。然而,利率上行對金價表現產生的負面影響,可能會被全球央行擴張性的貨幣政策所帶來的長久影響所抵消。后者可能包括通貨膨脹、貨幣貶值以及投資組合中風險資產的增加。另外,當前黃金價格具有吸引力,可能會促使戰略投資者將黃金加入其投資組合中,這或許會在下半年支撐各國央行的購金需求。

  諾安全球黃金基金經理宋青表示,維持對黃金價格中長期走勢的樂觀判斷,短期上行催化因素逐漸增強。美國紓困計劃的執行、疫苗接種比例提升、居民出行活動恢復,將推動美國服務業復蘇;歐洲服務業因為疫情出現反復暫時復蘇力度較弱,但制造業將獲得支撐。盡管美國經濟短期復蘇彈性較歐元區明顯,但歐元區經濟未來將保持復蘇的步伐。在歐美未來經濟增速未出現長期分化的預期下,市場或開始淡化歐美經濟分化對美元指數的影響,美元指數走勢將趨于平緩,進而緩解對金價的壓制。短期黃金的投資邏輯或切換至通脹水平回升,或者是利率超預期上行帶來的避險需求。鑒于今年全球市場的不確定性增強,黃金資產仍值得關注。

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