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蔡嵩松: 產業關鍵技術的突破越來越近 重點關注四季度芯片板塊機會
2021-10-28 16:23:21 - -
  基金經理標簽:芯片設計博士、芯片一哥、百億基金經理,從業6年

  基金經理語錄:堅持科技產業投資;志做科技投資“最鋒利的矛”

  代表基金:諾安成長混合,近三年收益率:176.14%,同期業績比較基準22.70%,同類前1/4(68/392)

  數據截至2021.9.30 ,排名數據來源銀河偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)

  伴隨著芯片板塊的中報披露,超高的業績增速徹底點燃市場,整個7月對我們之前提到的產業的高景氣與股價的剪刀差越來越大的修復進行了完美演繹,板塊在7月底達到高點。在經歷一波急漲之后,8、9月持續回落,市場對行業景氣度的擔憂拖累板塊的走勢。行業運行到現在這個位置,性價比已經比較好,疊加三季報即將來臨,業績預期繼續向好。本輪半導體行業的景氣度根源在于科技創新,創新需求側的提升是線性向上的,而產能資本開支的擴張是非線性的,這就導致了供給側和需求側的矛盾。而新冠疫情、美國對中國科技的封鎖等因素又使之加劇,短期之內這一矛盾無法緩解,只能在新增產能陸續達產之后再動態觀察供需關系,F在還遠未到擔憂行業景氣周期結束的時候,觀察時間窗口在明年下半年。

  在行業景氣度持續向好的背景下,隨著產業關鍵技術的突破越來越近,繼續重點關注四季度芯片板塊機會。

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