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富國基金侯梧把握企業盈利增長的趨勢 是A股市場較優的投資策略之一
2021-10-28 11:27:08 - -
  近期市場震蕩,周期、消費、新能源熱點輪動頻繁,投資者“前一秒拍桌子,后悔沒追高;后一秒掐大腿,懊惱沒抄底。”在風格輪動頻繁的A股市場如何把握機會?富國基金侯梧認為,把握企業盈利增長的趨勢,是A股市場較優的投資策略之一。同時,多年投研經驗使侯梧發現,投資不要“死扛”,下跌趨勢中減倉能控制回撤,反彈時加倉能抓住新的市場主線,同樣能實現比較好的收益彈性。據了解,由侯梧擬任基金經理的富國大盤核心資產(基金代碼:012147)即將結束募集,他將把自己多年積累的實戰經驗運用在新產品的管理中,希望通過穩健的短期業績積累,實現中長期業績穩步向上的投資目標。

  長期來看,A股波動頻繁,而在每一輪牛熊切換過程中,既會涌現出不同的領漲行業,也會有下跌行業。不同于市場普遍認可的“不要在底部賣股票”觀點,侯梧認為在下跌趨勢中減倉并不吃虧。這是因為一方面投資者無法確定股價的底部在哪里,另一方面每一輪市場牛熊切換的過程,也是個股切換的過程。而每一輪切換前后領漲的資產不同,減少原來的倉位,有助于在反彈中買入下一輪的牛股。

  這種“不死扛”的理念也與侯梧絕對收益出身的背景有關。侯梧剛開始做投資時主要管理絕對收益類專戶產品,形成了較強的風險控制意識。他傾向于買那些穩健成長類股票,賺企業盈利增長的錢,分享企業長期成長價值。操作層面上,侯梧則表現了鮮明的“右側投資”風格。他傾向選擇偏右側的市場參與時機,不愿意承受更多的市場回調下跌的風險,盡量回避大幅的調整;同時在股票持倉調整上,買入右側正在變好或加速成長的公司,回避短期邊際變差的公司,賣出長期發生重大變化的公司。

  侯梧這種“穩健成長、右側投資”的策略經歷了市場檢驗,帶來了較好的長期回報。海通證券(12.02 -0.58%,診股)顯示,截至8月31日,侯梧管理的富國天成紅利近一年、近兩年、近三年回報分別為24.80%、120.03%和146.15%,各階段業績均排名同類產品(同類基金是指主動混合開放-靈活混合型)前1/3。

  審視當前市場表現,熱點反復輪換,不少投資者開啟追熱點模式,卻又“踏錯熱點”。在此環境下,侯梧即將擬任基金經理的富國大盤核心資產或能幫助投資者“撥開迷霧”,抓住市場投資主線,他將發揮其“右側投資”理念,捕捉當下以及未來的大盤核心資產。

  展望后市,侯梧看好消費、醫藥、新能源等的投資機會。消費板塊雖然基本面短期有變化,但長期來看,消費具有穿越周期特點,中期看仍是重要的投資方向。醫藥板塊子行業比較多,部分子行業受集采降價的影響,短期的盈利預期發生變化,不過其它子行業仍在不錯的成長軌道上。去年以來新能源車的滲透率加速提升,今年以來月度數據已經接近20%,在滲透率進入拐點的階段,整個行業處于上升過程中,其上中下游產業鏈都是不錯的投資方向。

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