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凱石瀾混合基金經理付柏瑞:市場風險偏好有望改善,A股仍處于"可為期"
2021-10-28 09:55:55 - -
  2021年第三季度市場震蕩,股債市場均呈現波動格局,且行業板塊切換輪動頻繁,權益基金收益分化嚴重。但部分基金依然能夠在熱點極度分散的市場中,戰勝市場波動,獲得優秀的業績表現;2021年第三季度季報顯示,截至9月30日,凱石瀾龍頭經濟定開混合基金份額凈值為1.3071元,報告期內基金份額凈值增長率為10.37%,同期業績比較基準收益率為-3.58%,過去6個月及成立以來基金份額凈值增長率為25%和116.91%,同期業績比較基準收益率為-1.33%和30.58%,超額收益明顯。

  顯然,在成立以來將近3年的時間里,凱石瀾基金雖然經歷了不同的市場環境,但超額回報良好。資料顯示,這是一只一年定開偏股混合基金,當前正處于第三個封閉期,第一個封閉期和第二個封閉期分別獲得了31.29%和38.07%的復權收益。

  從二季報和三季報披露的前十大重倉股來看,凱石瀾基金的持股集中度相對較低,合計占比均在40%左右。另外對比二季報,凱石瀾基金三季度對消費和醫藥板塊進行了布局;鸾浝砀栋厝鹣壬硎,消費板塊可能還有一段磨底時間,但從一個特別長的周期角度來看,我國的消費標的在全球范圍內都是值得配置的優質資產。應該在消費當中去尋找并配置一些當前確實已經調整完畢或公司自身價值已經非常明顯的標的,以五年的維度來看,有較高可能性實現盈利,相信是未來布局的好方向。另外,新能源板塊前期進行了一定的調整,現在性價比非常高。因為一方面下游需求極其剛性,另一方面上游資源價格在未來半年內或會有明顯回落,利潤釋放空間或被激發。重點看好中下游的電池產業鏈、光伏組件等標的。

  展望未來,在全球能源價格上漲環境下,海外主要經濟體的通脹持續時間可能較預期更長。與海外不同,國內通脹壓力主要來自供給收縮下的結構性通脹。面對經濟"類滯脹"壓力,保供、穩價及電價改革的政策頻出,地方運動式"減碳"加快得到糾偏。近期中美關系出現邊際緩和,疊加年底國內迎來諸多重要會議,政策紅利預期下市場風險偏好有望改善,A股仍處于"可為期"。

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